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「如何炒股」农夫山泉又创新高!背后的逻辑是什么?

股票配资平台 股票开户 2021年01月26日

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  软饮「涨价逻辑」不容忽视,需重视板块恢复性成长机会

  瓶装水赛道佳,包装化率提升和消费升级驱动增长;

  必选需求高端化、人群场景细分化、渠道多元化或成未来趋势。

  12月28日,农夫山泉延续着上周的涨势,今日继续大涨5%。最近一周的涨幅已经20%,这瓶昂贵的「水」又新高了。

  那么农夫山泉这一轮的上涨是什么逻辑?还能够持续新高吗?

  本文精编自安信证券《水行业领导者,双引擎发展》、天风证券《2021 年度策略:慎思量,一枝独秀还复来 》、国元证券《「天然、健康」铸就水中之王 》

  瓶装水赛道佳,包装化率提升和消费升级驱动增长

  从需求端来看,水消费属于基本必需消费,具备刚性,是软饮中第一大品类,消费者购买动机简单,主要为解渴,对于产品健康和品质的考量较多,因此瓶装水产品的渠道铺设需要具备便利性;无论是纯净水、天然水还是天然矿物水,瓶装水产品之间口味差异小且消费者难以辨别,因此消费者的选择主要基于价格品牌;从产品属性来看,饮用水产品的生命周期较长,产品价格带容易在消费者心中固化。

  赛道优质,另外中国软饮料市场规模 2019 年达到约 1 万亿元,其中包装饮用水 2019 年零售额达到 2,017 亿元为第一大品类且近五年的复合增速为双位数,远超过软饮料行业整体平均增速。

「如何炒股」农夫山泉又创新高!背后的逻辑是什么?

  「涨价逻辑」不容忽视,重视板块恢复性成长机会

  2020 年疫情影响下,需求端有所影响致原材料成本压力趋缓。

  随着疫情的逐步缓解,全球需求有望逐步回升,在此预期下商品等价格不断上涨,食品饮料公司原材料成本压力逐步显现,催生提价预期。

  下半年随着学校等场景的恢复,相关公司的业绩逐步改善。

  展望明年,软饮料行业在低基数背景下,景气度有望持续改善,叠加相关公司经营动作, 软饮料明年或迎行业机会,因此股价或会提前反应。

  另外包装饮用水市场也进入繁荣期,未来空间广阔。

  近十年来,随着我国城镇化率的提升,便捷场景的饮用水需求加大,包装饮用水行业呈现中高速发展态势,产量持续攀升的同时,市场规模也保持平稳增长。经过多年的发展,饮用水行业占软饮料的比重提升至20.34%(2019年),已代替碳酸饮料成为软饮料行业最大子行业。

  必选需求高端化、人群场景细分化、渠道多元化或成未来趋势

  我国瓶装水行业根据价位可以分为四个层次:

  第一层次是高端天然矿泉水,售价基本在 5 元/500ml 以上,主要包括依云、巴黎水、西藏 5100、昆仑山等品牌,这一层次的企业目前的消费群体较少但随着消费升级将呈现快速增长。